7月14日上午，由中科院創(chuàng)投主辦的GPLP沙龍品牌活動——「中科創(chuàng)源薈」第一期成功舉辦。本次活動邀請到了普華永道會計師事務所和安信證券投資的四位嘉賓，就“基金和科創(chuàng)項目估值體系”話題，與中科院創(chuàng)投子基金GP、政府LP等代表進行了深入的交流研討。

中科院創(chuàng)投總經(jīng)理劉克峰在致辭中表示，作為中科院創(chuàng)投打造基金生態(tài)圈的重要舉措之一，「中科創(chuàng)源薈」系列沙龍旨在聯(lián)合GP、LP、專業(yè)服務機構(gòu)等中科院內(nèi)外生態(tài)協(xié)同的合作伙伴，圍繞基金“募、投、管、退”各環(huán)節(jié)的業(yè)務實操、行業(yè)監(jiān)管等熱點進行探討，搭建行業(yè)觀察和專業(yè)見解的交流平臺。因此，首期活動主題便聚焦在了行業(yè)廣泛關(guān)注的“估值體系”話題上。一方面，科學完善的估值體系可以真實、準確、客觀、動態(tài)地反映資產(chǎn)價值和基金管理人能力水平；另一方面，科學完善的估值體系可以幫助基金管理人掌握投資的實際情況，對于防范風險、合規(guī)化管理估值起到重要作用。

普華永道金融服務部合伙人王茜表示，2022年國內(nèi)私募股權(quán)投資基金資產(chǎn)管理總規(guī)模僅實現(xiàn)小幅增長，越來越多的私募基金管理人正在形成一個共識：過往的高速增長難以重新，提高效率、提升效益、加強合規(guī)管理是私募基金未來發(fā)展面臨的重要課題?；鸸乐底鳛榛疬\營過程中的重要環(huán)節(jié)，需要及時并公允地反映金融資產(chǎn)的收益與風險狀況，因此確?；鸸乐挡僮鞯暮戏ㄐ?、合規(guī)性和合理性對基金管理人有著重要意義。

 在分享中，普華永道估值與評估咨詢業(yè)務總監(jiān)王玉對基金公允價值的定義、重要性、相關(guān)法規(guī)與實操需求進行了簡要介紹，結(jié)合私募股權(quán)基金投資特點，系統(tǒng)性地講解了市場法、成本法、收益法三種基金常用估值方法的適用情況和注意事項。同時又結(jié)合具體案例，對基金估值工作中存在的“早期初創(chuàng)企業(yè)如何估值”、“不同輪次投資人享有權(quán)利不同如何估值”等難點問題展開詳細解答，并對母基金的估值邏輯、估值方法進行了講解。此外，普華永道金融服務部審計高級經(jīng)理劉欣欣對基金資本賬戶的維護要點進行了簡要介紹。

 隨后，安信證券投資投資總監(jiān)葛韶峰針對科創(chuàng)企業(yè)在初創(chuàng)期、成長期和成熟期三個發(fā)展階段的特點，結(jié)合實際案例介紹了估值方法和注意事項。葛韶峰認為，科創(chuàng)企業(yè)在發(fā)展的不同階段，其內(nèi)在價值的體現(xiàn)不同，要結(jié)合企業(yè)所處階段選擇合適的方法進行估值；企業(yè)里很多隱形價值無法量化，但卻恰恰決定了企業(yè)未來能否成長為偉大公司，而一個好團隊往往能給投資人帶來驚喜；另外，還需要警惕高估值導致企業(yè)階段性融資困難、現(xiàn)金流斷裂破產(chǎn)的風險。

 分享結(jié)束后，四位嘉賓就財務、投后等相關(guān)崗位負責人員提出的問題進行了詳細解答。后續(xù)，「中科創(chuàng)源薈」將每月持續(xù)舉辦主題沙龍活動，邀請廣大合作伙伴參與，提升信息溝通效率，凝聚發(fā)展共識，共話產(chǎn)業(yè)協(xié)作機遇。